Авто-Обозрение

Russian Retail Growth Fund (RRGF), созданный на деньги Виктора Вексельберга, Александра Мамута и их партнеров, намерен вложить около $50 млн. в российских автодилеров.Как стало известно, управляющая фондом Renova Capital Advisors договаривается о покупке блокпакета «Атланта-М» (дилер Saab, Volkswagen, Opel, Hummer и другие).

Для фондов, желающих заработать на росте непродуктовой розницы в России, авторитейл — лучший вариант. В сегменте уже сформировались компании стоимостью от $200 млн., почти гарантирующие фондам традиционную доходность 30-40% годовых.

О том, что RRGF планирует потратить на покупку 25% «Атланта-М» около $50 млн., рассказал источник, близкий к переговорам. Пресс-секретарь «Атланта-М» Елизавета Капралова подтвердила, что фонд проводит due diligence сети. Партнер Renova Capital Дмитрий Леванян отказался от комментариев, но источник в фонде знает о договоренностях с дилером.

По его словам, RRGF интересует только автомобильное направление «Атланта-М», то есть дилерские центры в России, Белоруссии и на Украине. Председатель совета директоров Genser Игорь Пономарев согласен, что эти активы «Атланта-М» стоят примерно $200 млн. По его мнению, на привлеченные $50 млн. «Атлант-М» сможет построить три-четыре крупных дилерских центра.

О намерении продать блокпакет «Атлант-М» заявил еще в апреле 2007 года: тогда автодилер предложил 25% плюс одна акция четырем фондам — Russia Partners, Baring Vostok Capital Partners, Alfa Capital Partners и Troika Capital Partners. Но, по словам Елизаветы Капраловой, продажа так и не состоялась. Управляющий директор Russia Partners Владимир Андриенко уточнил, что его предложение «не устроило» продавца. Вместо привлечения портфельного инвестора «Атлант-М» в итоге выпустил облигации на 2 млрд. руб., добавила госпожа Капралова.

Фонд Russian Retail Growth Fund (RRGF) создан в 2006 году; специализируется на инвестициях в потребительские рынки. Объем фонда — $300 млн., из которых $60 млн. — деньги группы «Ренова» Виктора Вексельберга. Управляющий директор Renova Capital Олег Царьков рассказывал, что в фонд «вложились почти все предприниматели из первой десятки российского Forbes». Например, свое участие в фонде подтверждает Александр Мамут. RRGF принадлежат блокпакеты продуктовых сетей Spar и «Холидей классик», а также службы доставки «СПСР-экспресс».

«Атлант-М» (основан в 1991 году) входит в одноименный холдинг, контролируемый Игорем Мальгиным, Сергеем Савицким и Олегом Хусаеновым. Специализируется на продаже, гарантийном и сервисном обслуживании автомобилей Volkswagen,Saab, Hummer, Skoda, Ford Mazda, Toyota, Citroen, Kia и других. По собственным данным, оборот в 2006 году — $1,1 млрд. (продал 34 943 автомобиля), план на 2007 год — $1,9 млрд. (59 875).

Фонды, желающие инвестировать в непродуктовый ритейл, прежде всего, обращают внимание на автодилеров, говорят финансовые консультанты: во-первых, в этом сегменте уже сформировались крупные компании стоимостью от $200 млн. (это нижний порог для вхождения в рейтинг крупнейших ритейлеров по итогам 2006 года, составленный), во-вторых, их рост может гарантировать фондам желаемую доходность инвестиций 30-40% годовых. О том, что именно на такую отдачу ориентируется RRGF, рассказывал управляющий директор Renova Capital Олег Царьков. Управляющий партнер Falcon Advisers Игорь Кованов считает, что «дилеры ежегодно показывают прирост по обороту почти в 100%». «Продажа автомобилей находится в прямой зависимости от роста ВВП на душу населения, поэтому, пока экономика растет, будет расти и этот бизнес», — считает управляющий партнер Marshal Capital Partners Константин Малафеев.

Сделка RRGF и «Атланта-М» может стать четвертой покупкой фондами долей в автодилерском бизнесе. Так, в феврале 2007 года более 25% Genser приобрел фонд Volga River One Capital Partners. «Вместе со средствами для развития компания получила статус более стабильного и прозрачного бизнеса, что не могли не оценить банковские структуры», — отметил господин Пономарев. Также в начале прошлого года 9,9% «Инком-авто» были проданы AIG Russia Century Fund. «В случае выхода компании на биржу наличие известного международного фонда в составе акционеров может дать прибавку к стоимости компании», — радуется финдиректор «Инком-авто» Сергей Соловьев. В авторитейл поверил и фонд прямых инвестиций Alfa Capital Partners (ACP), который сейчас завершает сделку по покупке 50% ГК «Независимость».