Авто-Обозрение

14 июня «Иж-авто» полностью разместил по открытой подписке на ММВБ 2 млн. облигаций номинальной стоимостью 1 тыс. рублей.

В ходе размещения было подано 82 заявки на общую сумму 3,2 млрд. руб. Спрос превысил предложение на 60%.

По словам аналитика Банка Москвы Егора Федорова, эффективная доходность к оферте составит 10,3%, что интересно инвесторам. Впрочем, для компании такую доходность тоже можно считать удачной. По словам эксперта Rye, Man&Gor Securities Евгения Линчика, у «Иж-авто» нет столь существенных активов, как, например, у АвтоВАЗа, поэтому риски инвесторов в этом случае выше, что и заложено в доходности. Кроме того, компания занимается сборкой иномарок, которая менее прибыльна, чем полностью локализованное производство, отмечает аналитик.

Егор Федоров напоминает, что в дебютном выпуске облигаций «Иж-авто» (выпуск на 1,2 млрд. руб. был размещен 17 мая 2004 года и погашен 17 марта 2007 года. — B&FM) ставка первого купона составляла 12,5% годовых. Эксперт отмечает, что на этот раз организатор привлек к выпуску облигаций большой синдикат банков, что позволяло ему с самого начала рассчитывать на удачное размещение.

Средства, привлеченные в результате размещения, будут направлены на обновление производственных мощностей и запуск новых моделей. Ранее руководство компании заявляло, что до 2011 года планируется инвестировать в развитие производства $50 млн. Половина этих инвестиций будет привлечена за счет долгового финансирования.

Цена размещения — 100% от номинала.

Срок обращения бумаг составляет четыре года, предусмотрена оферта по выкупу бумаг по цене 100% от номинала через полтора года. Бумаги имеют полугодовые купоны. Ставка первого составила 9,79% годовых. Ставки второго и третьего купонов приравнены к ставке первого. Организатор и платежный агент выпуска, МДМ-банк, прогнозировал ставку купона на уровне 10-10,5%.