Авто-Обозрение

Совет директоров АвтоВАЗа назначил на 5 сентября внеочередное общее собрание акционеров, которое может вернуть в устав акционерного общества норму о направлении 10% чистой прибыли на дивиденды по привилегированным акциям.

Как говорится в сообщении компании, голосование будет заочным, акционерам также предстоит одобрить лицензионные договоры на производство автомобилей R90 и F90, платформы ВО и сборку двигателей Renault.

C инициативой об обязательном направлении 10% чистой прибыли на выплаты по привилегированным акциям выступили Renault и «Тройка Диалог». По мнению аналитиков, новые акционеры стремятся разрешить конфликт между руководством АвтоВАЗа и миноритарными держателями акций, чтобы снизить судебные риски. Эта норма была отменена в 2002 году. По данным СПАРК, выплаты по привилегированным акциям тогда сократились на 64%, до 83,8 млн. руб., а миноритарии отреагировали судебными исками об ущемлении прав. Компания продолжила начислять дивиденды, ведь в противном случае закон об акционерных обществах предусматривает превращение привилегированных акций в голосующие, а минимум выплат пришелся на 2005 год — 28 млн. руб.

Недавно акционеры АвтоВАЗа направили на эти цели 3,4% чистой прибыли, около 134 млн. руб., что в два с половиной раза больше прошлогодних выплат. В следующем году, с возвращением в устав пункта по привилегированным акциям, размер дивидендов по ним может вырасти в три раза, отмечает аналитик ИК «Финам» Константин Романов. Стремление компании как можно скорее разрешить корпоративный конфликт объясняется предстоящим SPO, считает аналитик ИБ «КИТ финанс» Денис Соколов. Автопроизводитель может разместить до 25% акций на российских биржах в первой половине 2009 года.

1 июля привилегированные акции АвтоВАЗа на ММВБ отреагировали на новость мощным ростом, подорожав в ходе торгов на 14,56%, до 14,01 руб., притом, что сам рынок закрылся в минусе. Ценные бумаги стали расти еще 27 июня, когда о намерениях изменить устав было только заявлено, напоминает Соколов. По его мнению, акции полностью отыграли новость, подорожав за эти дни на 29,12%. Аналитики ИК «Финам» называют справедливой стоимостью бумаг АвтоВАЗа $0,79 и рекомендуют их покупать, ИК «Велес капитал» устанавливает целевую цену $1,49, что соответствует рекомендации «покупать».